شهد قطاع الكازينوهات والألعاب في الولايات المتحدة خلال الأشهر الماضية موجة من التطورات التي قد تعيد رسم خريطة النمو والربحية – من تعديلات ضريبية على المراهنات الرياضية إلى مشاريع توسع عقارية كبرى في لاس فيغاس وضغوط تشريعية لإضفاء تنظيم موحد على الألعاب عبر الإنترنت.
تشريع وضرائب تضغط على هوامش المشغلين
بدأت الولايات تتجه بقوة خلال 2025 نحو رفع معدلات الضريبة على عائدات المراهنات الرياضية والألعاب الإلكترونية. ففي 30 يونيو 2025 وقّع حاكم نيوجيرسي تشريعات رفعت معدلات الضرائب على الألعاب عبر الإنترنت إلى نحو 19.75% من الإيرادات الخام، بينما اتخذت ولايات أخرى خطوات مماثلة خلال النصف الأول من 2025 – بما في ذلك إيلينوي ولوكزامبورن ولويزيانا وميريلاند – عبر تعديلات فرضت ضرائب أعلى أو آليات تحصيل جديدة مثل رسم ثابت لكل رهان. المحامون ومستشارو الصناعة يوضحون أن هذه التحولات، التي وثقها تحليل صناعي حديث، تهدف لسد عجز الموازنات الحكومية لكنها تضغط على هوامش المشغلين وتعيد تقييم نماذج التسعير والترويج. اطلع على مزيد من التفاصيل في تقرير المراقبة القانونية الصادر في 18 يوليو 2025 من مكتب الاستشارات القانونية. WilmerHale report
اقتباس من مصادر تشريعية: “الدول تبحث عن إيرادات مستقرة بعد جولات الإنفاق الأخيرة – والرهانات الرياضية تبدو هدفا سهلا”، كما علّق محلل ضرائب في قطاع الألعاب.
توسعات أرضية واستثمارات في لاس فيغاس
على الجبهة العقارية، أعلنت شركات تشغيل كبرى عن خطط توسعية واستثمارات بمئات الملايين. في أوائل نوفمبر 2025 كشفت مجموعة Station Casinos عن مشروع توسعة بقيمة 385 مليون دولار لمجمع Durango Casino & Resort يتضمن إضافة 400 ماكينة سلوت، مرافق ترفيهية وسينمائية ومراكز طعام جديدة – المشروع مقرر أن يبدأ في يناير 2026 ويستغرق نحو 18 شهراً. هذه التحركات تؤكد استمرار الرهان على ازدهار السياحة والترفيه الحي رغم التحديات التنظيمية.
التحوّل الرقمي وتوسّع قوانين المقامرة عبر الإنترنت
بالتوازي، تواصل معركة تشريع الألعاب عبر الإنترنت زحزحة المشهد: مجموعات تشريعية وولائية تضع نماذج قياسية لفتح الأسواق الرقمية – مع مقترحات ضريبية تتراوح بين 15% و25% لولايات تفكر في تقنين القمار عبر الإنترنت، وحظر استخدام بطاقات الائتمان للودائع كإجراء لحماية المستهلك. كذلك، شهدت نيويورك في فبراير 2025 موافقة لجنة على توسيع أنواع الرهانات الرياضية لتشمل رهانات أكثر تعقيداً – خطوة قد تزيد من حجم السوق عند إقرارها نهائياً.
التبعات المالية متعدّدة – من تعديل استراتيجيات الاكتساب والتسويق لدى المشغلين الرقمية إلى مراجعة اتفاقيات الشراكة مع مزودي التكنولوجيا. محللة صناعة أوضحت: “زيادة الضرائب تجبر المشغلين على إعادة تسعير المنتجات أو خفض النفقات في أماكن أخرى، وقد نشهد اندماجات أفقية لمواجهة التكاليف المتزايدة.”
خاتمة – ما الذي يجب مراقبته؟
المراقبون والمستثمرون في قطاع الكازينو يجب أن يراقبوا ثلاثة محاور في الأشهر المقبلة – خطوات تشريعية جديدة على مستوى الولايات (مواعيد إقرار قوانين الضريبة والقيود)، تنفيذ مشاريع توسعة كبرى في منتجعات لاس فيغاس وتنفيذها الجدّي، وتحركات شركات الألعاب الرقمية بشأن التسعير والاندماجات. أسابيع ونتائج جلسات المشرعين خلال نهاية 2025 وبداية 2026 ستكون حاسمة في تحديد ملامح ربحية السوق واتجاه الاستثمار القادم.
